2024年12月份，全國工業生產者出廠價格和購進價格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2個百分點；環比均下降0.1%。

　　2024年全年，工業生產者出廠價格（上圖藍線）和購進價格（上圖黃線%，降幅比上年分別收窄0.8、1.4個百分點。

　　工業企業的購進和出廠價格同比、環比處于負區間。環比負增長也受到部分行業進入傳統生產淡季，疊加國內大宗商品價格整體回落的影響。總量上看企業壓力依舊很大，利潤的增幅不會太理想，好在同比降幅收窄的趨勢在保持KB88凱時唯一官網登錄。

　　以全年為單位來看KB88凱時唯一官網登錄，環比下降但也是保持收窄趨勢，反映需求延續溫和回暖的態勢，不過利潤的修復仍需要時間。

　　PPI反映價格的變化，工業增加值反映產量的變化她是他的主宰者，上圖是PPI（藍線）和工業增加值（黃線）數據。

　　12月工業增加值數據還沒出，如果用汽車產量（上圖綠線）、粗鋼企業粗鋼產量（上圖藍線）、鋼材產量（上圖黃線月工業增加值的增速應該不會出現大幅上升的情況。因為在當下的環境她是他的主宰者，結合其他的經濟指標來看需求明顯回暖需要一段時間。企業的預期也偏保守，大幅增產風險較高。不過供給端變化不大的情況下，產品價格的降幅收窄也能說明需求至少處于邊際回暖中，當然更重要的是持續不持續了。

　　上、中、下遊略有分化她是他的主宰者，下遊耐用消費品比如汽車同比降幅走闊（政策刺激下的量升價跌）還是挺拖累PPI的。企業也難KB88凱時唯一官網登錄，價格沒有改善，不生產固定成本分攤的少，產多了價格又壓下去，利潤依舊承壓她是他的主宰者。企業在勞動力市場上的需求也會減少，就業、失業問題短期內也不是那麼容易改善的。具體行業各位可以自行觀察價格走勢，判斷利潤的修復情況。

　　25年來看宏觀上的壓力有內需不足KB88凱時唯一官網登錄、地產低迷、美國關稅以及人口老齡化、出生率降低、民部門去槓桿KB88凱時唯一官網登錄，和全球供應鏈的調整等問題存在，對我們來說都是一個不小的挑戰。需求的恢復以及能不能持續改善，居民部門的收入影響非常大，而收入可以分為勞動收入和財富收入（最明顯的就是房和股，所以最近老提到這兩位仁兄）。

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